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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 032894 / 03289916.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-05-26  |  2.4 KB  |  60 lines
  1. <text id=94TT0540>
  2. <title>
  3. Mar. 28, 1994: Will They Pay?
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1994                  
  7. Mar. 28, 1994  Doomed:The Regal Tiger and Extinction 
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. WHITEWATER, Page 29
  13. Will They Pay?
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>     No question about Whitewater hit such a raw nerve at the White
  17. House as whether the Clintons might have underpaid their federal
  18. income taxes. Asked about it by TIME last month, presidential
  19. adviser Bruce Lindsey angrily brandished folders of documents
  20. (which he refused to show) that he insisted proved all the deductions
  21. they took related to Whitewater were legitimate.
  22. </p>
  23. <p>     But now, following a hint first dropped by Hillary Rodham Clinton
  24. in an interview with TIME, White House sources are beginning
  25. to acknowledge that, well, er, maybe there were some errors.
  26. Mrs. Clinton told columnist Mary McGrory that she and her husband
  27. may have taken at least one deduction that had already been
  28. claimed by a corporation, presumably Whitewater. The First Source,
  29. Bill Clinton, followed up by telling reporters that any underpayments
  30. "certainly were not intentional." Said he: "I don't think we
  31. owe any extra taxes, but I'm not sure yet. If we do owe, we'll
  32. make it good" by repaying the Treasury.
  33. </p>
  34. <p>     How much may be at stake? Robert Stone, a tax expert consulted
  35. by , has estimated the Clintons might have underpaid their income
  36. taxes by $11,000 in 1978-79-80 because they took deductions
  37. for interest on Whitewater-related loans to which they were
  38. not entitled. With interest and penalties, they would have to
  39. pay about $30,000 now to clear the debt. According to estimates
  40. prepared for by the accounting firm Grant Thornton, the First
  41. Couple's debt might come to $53,632 in an absolute worst case
  42. -- $13,744 in taxes, the rest in interest.
  43. </p>
  44. <p>     Accountants working for David Kendall, the Clintons' personal
  45. lawyer, may well conclude that the Clintons lost less on Whitewater
  46. than the $68,900 calculated in a 1992 report issued by Denver
  47. attorney James Lyons at the Clintons' request. Why did the Clintons
  48. embrace that figure if it was wrong? "I didn't have the records
  49. of the company," the First Lady told McGrory. But Susan McDougal,
  50. a partner in Whitewater, says she turned over all corporate
  51. documents to the Clintons. So how come Hillary Clinton could
  52. not find them? Stay tuned.
  53. </p>
  54.  
  55.  
  56. </body>
  57. </article>
  58. </text>
  59.  
  60.